油价大跌45年难遇比1986年更糟糕

发布时间：2020-02-21 23:04:55 阅读：次来源：鱼竿厂家

摩根士丹利一直对2015年的油价持悲观的态度，将其与过去三十年里油价曾出现的一些最糟糕的暴跌相对比。分析师称，当前经济低迷甚至可以与1986年标志性的油价暴跌时的情况相提并论，接下来可能会更糟。

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凤凰iMarkets据彭博社报道，摩根士丹利（MorganStanley）一直对2015年的油价持悲观的态度，将其与过去三十年里油价曾出现的一些最糟糕的暴跌相对比。分析师警告称，当前经济低迷甚至可以与1986年标志性的油价暴跌时的情况相提并论，但肯定不会更糟糕。

不过在本周，分析师改口称：接下来可能会更糟。

昨天在摩根士丹利分析师拉茨（MartijnRats）和拉希德（HaythemRashed）在给投资者的一份报告中显示，直到最近外界对于石油价格强劲复苏的信心仍相当高，这种信心基于四个前提，但只有三个已被证明是正确的。

1.需求将会上升：证实

理论上：一年前开始的油价崩溃应该会刺激需求。廉价的原油会带来更便宜的制造、运输和更多的夏季自驾游。

实际上：根据报告，尽管中国经济疲软，但过去一年里全球原油需求平均增长了约160万桶。

2.新油支出将下降：证实

理论上：油价下跌应该会迫使能源公司削减生产新增原油供应的开支，同时钻探和抽油的成本应该会下降。

实际上：确实，自去年10月以来全球处于积极开采新油状态的钻井数量已下降约42%。仅在2015年，全球就有超过7万名石油工人失去了工作，上市石油公司削减约1290亿美元的资本支出。

3.股价价格仍在低位：证实

理论上：由于原油市场会进行自我平衡，所以原油公司的股价应该会保持在低位，为强劲反弹做好准备。

实际上：没错。我们采用两种不同的估值方法，发现原油巨头们的股票都交投于35年低点附近。

4.原油供应将会下降

理论上：对于原油的强劲需求以及用于钻孔和勘探的钱更少，应该会令全球原油过剩的状况得到改善。经济从而走上复苏之路。

实际上：这与事实相反。虽然自6月以来美国原油产量趋于平缓，但OPEC却成为了市场搅局者。

至今为止，摩根士丹利坚持原来的结论——油价将会反弹，很大程度上是因为OPEC没有更多的闲置产能来利用，同时也因为原油类股票已经遭到重创。

但该行分析师表示，另一种可能是，随着针对伊朗的制裁得到放松以及如果利比亚局势出现好转，来自美国以外的新增原油供应可能会继续增加。美国原油产量也可能再次上升。经济复苏比以前充满了更多不确定性，而经济衰退可能持续三年或者更久——比1986年更糟糕。

他们表示：在这种情况下，我们几乎无法从历史中借鉴未来会发生什么。（编译/双刀）

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