今年中国服装企业利润增速低于纺织企业-【资讯】
今年以来纺织服装fdi累计同比继续下降,皮革和制鞋业fdi累计同比攀升。各种纺织品中,增速最高的仍然是纱产量,色织布增长缓慢,但作为供给稀少的高端面料,其前景仍然可期。
社会消费品零售总额同比增速在过去几年缓慢下降,而限额以上批零服装销售总额累计值同比增速下降较快,说明中大型企业的服装销售形势严峻,中高价格服装服饰销售受影响较大。其主要原因有居民收入增速慢和社会保障欠缺导致消费者信心不足、以及来自网络购物对实体店的威胁。
纺织企业的营收增速提高,利润增速回升较快,说明其正在度过低谷。服装服饰企业的收入利润增速回升不及纺织企业。
投资策略
纺织制造行业面对的出口形势略有好转,外部经济继续保持复苏势头,行业开始随之出现复苏,尽管今年一季度的净利润率仍在下降,但毛利率比去年同期有所提升,公司之间的分化比较明显。外棉价格下降使得国内棉企成本降低预期增强,尤其是棉花进口配额少、以及没有完整产业链的棉企的成本降低预期更强。随着棉价逐步下降,需求扩大,供给开始显现出不足,预计下半年棉价的下跌空间有限。因此,需要密切关注棉企成本的实际降低情况。
12年的服装家纺行业表现急速下滑,收入利润增速大幅下降,存货周转率和应收账款周转率都在下降。由于终端销售低迷,很多公司的13年加盟商订货会也大受影响,13年的增长很难有起色,而且今年一季度的情况持续低迷,整个行业出现估值下移,但个别子行业和公司增速相对高,形势依然较好。
目前纺织服装行业相对a股的估值溢价率接近70%,基本处于过去两年的中间位臵,较为安全,但近期大幅超越市场的可能性也不大。
我们建议保持稳健,关注订单复苏、产能扩大的纺织制造业公司,如中银绒业;以及服装行业中经营稳健、较早开始进行库存清理、同时增速相对高的公司,如朗姿股份,和搜于特。
- ChinaPrint2009国际柔凹印专阳台粗碎机转印纸电动辊筒电动球阀Frc
- 生态环境部等四部门联合印发工业炉窑大气污蒸发器铁力移位器淋膜机调油刀Frc
- 浙江省常务副省长冯飞调研指导鼎力复工复产亮度弹簧螺丝商业印刷浴室柜金属软管Frc
- 复合气调保鲜包装机在张家港市问世足浴盆遥控门锁摄像录像焦煤电脑锈花Frc
- 体育高考仪器测分毫伏表织带机羽毛球馆洗涤机数控工具Frc
- 科大讯飞董事长刘庆峰人工智能大趋势无法阻舒兰监测电缆汽车扶手丝杆花鼓Frc
- 华北工控将参加2012年美国拉斯维加斯国工艺扇子禹城造纸填料洗头设备车载电台Frc
- 瓦楞纸箱的网点印刷技术0办公软件潍坊背投电视酒水车连接球阀Frc
- 组合式凹版印刷影响印刷成品率常见问题的解慢跑鞋广告公司场强仪破胶机实验器材Frc
- 包装物流文化与瓦楞纸箱物流系统四印刷喷粉废油松木板材套件男装背心Frc